最近，受政策利好，A股迎来一波上涨。伴随股票指数的一路走高，公众的投资热情也持续发酵、爆棚。在此背景下，市场中利用借贷资金进行股票投资的行为开始增多，投资者在银行申请贷款者数量激增，中介机构违规推荐消费贷进入股市的情况也随之变多。为遏止这一现象，监管加大力度，对8家因贷款资金流入股市的金融机构进行处罚。警示之下银行、券商机构纷纷发声，提示违规风险，重申严禁信贷资金流入股市红线，完善投资者教育。

文丨财经观察站

作者丨嘉明

银行密集声明 坚守信贷红线

“身边很多人在炒股，而且都准备将杠杆拉满，贷款all in”“银行客户经理说，很多客户贷款进了股市”……近日，社交媒体上关于“贷款炒股”的讨论甚嚣尘上。大家对这个话题热议不休，一方面在于股市行情回暖，另一方面无疑是贷款利率的不断走低。

根据目前市场数据显示，各大银行消费贷利率较低，银行相关产品年化利率普遍降至2.88%左右。如，招行闪电贷和浦发银行浦闪贷利率均调至2.88%。较低利率的消费贷吸引了投资者关注的目光，于是产生了“借贷炒股”的想法。

为此，监管部门开始重视信贷资金入市现象，特别针对这一现象进行督导。据央行主管媒体报道，10月8日，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。

据报道，三季度有8家银行因贷款资金流入股市被处罚，分别为广发银行安阳分行、平安消费金融公司、浙江萧山农村商业银行、江西永新农村商业银行等8家金融机构，大部分为个人贷款流入股市，其中以个人消费贷款居多，其次是个人经营贷款。监管意图明显，严禁银行信贷资金违规进入股市，促使商业银行坚守金融监管红线。

监管之下，银行也及时行动，响应要求。近日，多家银行发布关于严禁信贷资金流入房市、股市等领域的声明，明确信贷资金不可用于股市等非指定领域。据媒体不完全统计，自10月8日以来，已有超过30家农商行、村镇银行、农信社等中小金融机构发布了相关公告。各家银行均提示，一经发现客户将信贷资金挪用至被禁止的领域，银行将提前收回贷款，也有银行在此基础上追加百分百的罚息利率。

比如，福建的明溪农信联社10月9日发布声明提示，借款人不得将信贷资金流入股市、债券、期货及理财市场。同日，阳江农商银行发布声明表示，对违规挪用信贷资金行为进行罚息，从借款人未按约定的贷款用途使用之日起，每日按相应罚息利率计算，直至本息全部清偿为止。挪用贷款的罚息利率在当期执行的贷款利率基础上加收百分之百计收。

事实上，多层嵌套投资、信贷资金流入股市和房地产领域等现象一直都被监管禁止，是银行不可触碰的底线。然而贷后管理难度较大，不少银行也无法确保贷款资金不被挪用、不被流入股市，因此高度警惕、审慎放贷、严格检查成为监管对银行信贷管理的重中之重。据相关媒体统计，2024年以来，国家金融监督管理局对于银行信贷资金违规入市处罚严格，开出千张罚单，严格管控银行信贷资金流向。

除了对违规行为进行严惩外，多家银行也在产品中做出明确提醒，在相关消费贷产品说明中都标明，个人消费贷款的资金只能用于消费，不能用于购房、股票、期货或其他金融衍生品交易等法律法规禁止用途。

致信新股民 各大券商集体发声

股市快速回温后，大量投资者忙着开户和腾挪资金，最忙的机构当属券商。早在国庆长假期间，券商们就已经开始工作，仿佛在为这波火热行情“添柴加火”。但与此同时，相关头部券商也在积极开展投资者教育，普及相关的投资知识和操作经验。近几日，包括中信证券、中金公司旗下中金财富、平安证券等多家券商向新入市和已入市的投资者发布了一封信。

展开而言，国信证券于10月8日发文《致新入市投资者：行稳致远，方得始终》，其中提醒投资者要注重长期收益、更理性地管理账户。

中金财富则发文指出，“市场短期热度高涨、交易持续升温，也是一个信号，投资者应当留意参与节奏和方向。接下来，不妨关注两个方面：一是近期及未来包括财政在内的一系列政策的全方位持续发力；二是宏观基本面的支撑，这将是长期趋势性机会、市场回稳的关键。”

平安证券10月9发布《行情操作指南：写给新入市朋友们的一封信》指出，“构建适应中国式现代化发展的资产市值管理体系，必然对应优质资产的长期发展。未来市场的长期机会，依然将聚焦于支撑经济转型升级的核心资产和优质资产。

此外，中信证券发文，开展投资者教育的同时，普及投资知识，帮助新股民了解股票买入和卖出最小单位数量以及股票成交、股票交易的连续竞价和集合竞价时间、A股市场遵循的T+1交收制度、股票日内涨跌幅限制等操作规则。

“借贷炒股”风险不小

“殷鉴不远，夏后之世”。市场没有新鲜事，有的只是人性的轮回。新股民还对“借贷炒股”跃跃欲试，无数的老股民其实早已用“真金白银”上了一堂警示课。

“如果牛市来了，大家敢贷款入局去炒股吗？”最近，知乎上的一条提问引发热议，其中一个金融行业的从业者分享了自己的亲身经历。这名知友说自己的客户中，负债最多的就是加杠杆炒股，在2015年的行情中，有朋友加了杠杆炒股，最高的时候挣了 2000 万，但因为没及时收手，最终不光把赚的钱还回去、本金赔了精光，还要背负巨大的还贷压力。当看到自己“债台也高了，征信也花了”才悔不当初。

以上的案例足以见得，贷款资金违规流入股市，暗藏巨大风险。对此，业内人士指出，当市场出现一定波动时，亏损会因杠杆效应被成倍放大，投资者面临的不仅仅是本金的损失，还有高昂的贷款需要偿还。杠杆入市等待普通散户的不一定是“逆天改命”，往往是深陷牢笼。而对金融机构而言，贷款资金入市会造成资金错配，放大资产泡沫，风险也可能会蔓延整个金融市场。