一夜醒来，又是大利空，非农数据，将情绪打到冰点，下周方向已定

发布日期：2024-10-05 17:19

来源类型：司马南 | 作者：崔允英

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隔夜欧美市场又是血雨腥风，美三大指数大幅下跌，纳指跌超2%，其中英伟达跌超4%，道指，标普分别下跌1%和1.7%，大宗商品包括黄金都是大幅下挫，而美元指数和美债上涨，其原因是周五公布的非农就业数据，加剧了大家的衰退预期。

周五非农数据公布，从数据本身来说是好坏参半，无法确定降息幅度，结合美联储理事的说话，只是确定了降息一定会发生，8月的就业数据打通了降息通道，而市场将目光都放在坏的上面了。

先来看好的方面，按照美国劳工部的统计，失业率在4.2，符合预期，比前值4.3下降了，平均每小时工资年率3.8好于预期，结束了连续的下跌势头，并脱离了低位，再来看不好的地方，八月非农就业增加14.2万，虽然好于七月份的数据，但不及市场增加16万的预期，且低于过去12月的平均增幅20万，同时下调了六、七月的数据，总共减少86000个工作岗位，表明劳动力市场的疲软，触发了大家的担忧，数据公布之后，九月降息25还是50的概率都是50%，无法从数据判断降息幅度，这说明目前市场情绪是脆弱的，大家只关注了不好的地方，并以持有美债和现金来避险，因此出现股市、商品以及贵金属的大跌，而三倍做空中国指数飙升4%，日经股指期货下跌了5%，预示着下周一，亚洲盘也将出现下跌。

值得注意的是，美元指数虽然涨的，但是美元兑日元出现下跌，东方汇理首席分析师认为，随着日元套利交易时代落下帷幕，日元有望升至140，按照市场的表现来看，之前的套利交易平仓似乎有卷土重来的势头，这可能也是昨天欧美市场下跌原因之一。

说回我们大A，对于美联储降息本身，对A股没有太大关系，再降息，资金也不会来A股，流向港股的可能更大，但是如果降息是因为衰退，那么对我们的经济就有影响，一旦衰退落实，需求就会下降，我们现在就靠外贸撑着，外围需求降低，货卖不出去，进一步加剧我们经济疲弱的态势，今年5%的增长目标可能也悬了，而这会间接影响到我们股市表现，经济不好，收入就少，大家对未来没有希望，就会更减少开支和投资，这从我们A股日益萎缩的成交量来看，就是对未来缺乏信心的表现。

再来说黄金，现货黄金昨天在上冲2529之后，就开始回落，最终跌回2500之内，盘中一度击穿2490，收于2495美元，跌0.81%，将前天的阳线完全吞没，白银更是下跌了3%，收于27.889美元，将两天的涨幅跌没了，贵金属的表现，和我白天的观点一致，就是降息并不能使黄金上涨，昨天非农就业数据公布，就是黄金走势对降息的预演，这和大多数人的看法相反，事实上黄金下跌也是有迹可循的，虽然黄金对利率敏感，但本次降息预期已经交易了较长时间，基本定价了降息，而桥水也在之前大量减持黄金的配置，再加上昨天欧美股市大跌，套利交易平仓似乎有卷土重来的可能，迫于追加保证金的压力，投资者需要补充现金，因此在多重因素下，黄金遭受抛压。

虽然看多黄金还是有不少人，典型代表是高盛，其继续看多黄金，并预计明年黄金将上涨到2700美元，如今高盛向左，桥水向右，谁对谁错没人知道，但有一点，桥水在黄金高位减持，锁定利润的做法是永远不会错的，而高盛则要承担黄金下跌的风险。