2024-10-17 14:13:47发布:本轮投机牛市会延续吗?接下来市场的机会在哪里?

发布日期:2024-10-17 14:13:47 阅读:337344 当前热度:900

来源类型:淘奇度小店 | 作者:尼克·布莱波尔 本站原创 转载请注明

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本轮股市行情,是牛市来了吗?接下来,还能走多远呢?

大家好,我是老丁

近一段时间A股港股持续暴涨,截止我写稿的今天,仍然是一点回调的迹象都没有。所以,市场上大多数人给出的定义是“牛市来了”!

从924政策推出以来,行情反弹的速度已经超出了绝大多数人的认知。我们对这场行情,不做定义,只做跟随和研究。接下来,我们关注的只有一件事,就是后续该怎么做!

今后几个视频,我们会从多个视角对本场行情的延续性进行审视,并希望得出的结论可以指导我们未来的行为。

一、当下行情审视

我们需要先从最基本的几个方面做观察:行情是否能延续?会以哪种方式延续?若延续的话空间预计还有多少?

首先短期的市场反弹,是在市场原本已经跌无可跌的前提下,超预期政策的出现带来了市场信心的反转,从而促使投机资金进来,走了一波行情。这波行情都是投机,没有任何的基本面支撑,这也是正常的。市场以往在行情反转的初期,也都先是投机资金带来行情。

行情在投机阶段的上涨,走出的就是估值修复逻辑,但是在投机资金之后,市场则会重新寻找方向。

当前上证的市盈率是14.24,创业板的市盈率是35。上证的历史波动也没有很大,所以目前基本上已经处于历史平均市盈率阶段,而创业板,根据历史行情的走向,平均市盈率大概在45附近,目前大概还有一段空间。

当第一阶段的投机走完之后,市场就步入第二阶段。第二阶段时,市场的估值往往已经进入到一段相对较高的阶段,市场走势的调整也代表着资金的观望情绪,大家在看基本面数据是否有明显改善,或者政策是否会有进一步加码。来决定是继续买进还是选择卖出。

所以,我们先来看看短期的一些宏观经济数据,截止到目前9月制造业PMI指数上行0.7个百分点至49.8%,虽然已经出现了一些改善,但是仍然处于荣枯线之下。

其中生产和新订单指数是推动9月制造业PMI回升的主要因素,PMI 指数好转,第一个原因就是季节性特征,9 月历来都是产需大月。其次,是此前设施的“设备更新”,大宗消费品的“以旧换新”等政策的带动效应。

之前所有政策的发力,是否能够在未来持续改善,目前是存疑的。不过从近期商品期货市场的反转来看,今后一个季度,供给端的价格基本上会出现一些企稳回暖。

需求侧上,截止目前,统计局公布的数据我们只能看到八月的,那时候还没有什么变化。所以我们看这个国庆期间的部分数据增长,可能会更实时一些。根据中国住房和城乡建设部的数据显示,10月1日至3日,北京市新房带看量同比增加92.5%,认购量提高两倍;二手房带看量较去年同期增加104.1%。广州的部分楼盘日到访量超过150批,较平时增加两倍。还有个别企业的数据,比如苏宁易购在十一期间,全国门店客流量同比提升超200%,以旧换新订单同比增长132%。

房产和家电都属于大宗消费品的类别,如果说客流量同比出现了明显的增加,倘若能够继续持续,或许会在今后的宏观经济数据更新时,会出现一些利好呢。

然后,我们再看影响当下市场的一些主要政策因素。目前中国内部能出的政策已经基本都推出了,在924政策出台后,我们也做过解读,其实央行降息的空间已经非常小了,所以指望国内再出现更多的推进政策,或许有限。而海外有一个信息值得关注,根据目前的市场预期来看,美联储在今年11月和12月还会分别再降息25个基点,这也会进一步降低中国大陆和海外的利差。

现在,总结一下以上信息带来的结论:

目前阶段的市场行情,完全是市场情绪推动的投机阶段,随着国庆节后第一天的高开,投机阶段基本就会迈入历史平均估值区间,即便情绪比较疯狂,短期估值最多也就是略微超出历史平均区间而已。目前上证已经距离合理估值差不太多了,而创业板相对着还有更多一点的空间。

其次,本次信心的反转已经在国庆期间反应了一部分在需求侧,供给端目前没有太多的变化。

政策上只剩下美联储持续降息这一个利好事件,国内政策的继续加码空间所剩不多。

所以,短期全面上涨的投机行情基本就结束了。接下来市场大概率会进入到板块的首次分化阶段,估值修复逻辑会延续下去。此前上涨比较猛的就会歇一歇了,涨的比较少的,或许会延续得更久一点。短期市场里值得期待的,就是几乎各个板块都会先进入到平均估值附近。

再向后看,影响下一步市场拐点的重要事件,基本上就是11月中旬宏观数据的公布。

二、市场今后展望

我们开篇的时候说过,这一段上涨,我们还无法将其定义为全面牛市,所以一开始我们就把它当投机来做。这一次猛然上涨,它改变了市场原本的预期。情绪的恢复,将市场的预期中枢已经大幅度上移,即便是今后回调,市场在中短期内也很难再回到3000点以下。向下看,下限已经基本固定,这是投资者内心的压舱石。

这一轮行情相比以往的快涨快跌,最大的不同,就是到了现在都还没有很明显的政策打压。在2015年牛市之后,每逢股市出现快速的上涨,都会出现极大力度的打压融资配资等,比如2017年年中,还有2019年年初。而924政策的出现,改变的其中一个因素,就是这一段行情上涨起来,中短期内政策发布这类的提醒会更为谨慎。如果市场过分杠杆,那早晚还是会出现提示的。所以暂时这一段上涨的很急,也是情理之中 。

向上看,只要还有股民能够涌入,只要杠杆还能继续,那么行情就还没有结束,之后如果基本面出现些许改善,那么行情或许将走得更为长久一点。所以向上看,只要没出现政策打压,或者行情没有明显的筑顶,就还可以有所期待。

市场短期已经极度不理性,暴涨的情况之下,今后的回调恐怕也会很凶猛,任何视角在情绪当中都失去了意义,所以我们在之前的动态和录音当中也都跟大家说,只能看中长期,做中长期,忽略短期的波动。不轮市场怎样变化,在市场的情绪阶段,第一不要上杠杆,第二就是不要失去主仓位…直到行情出现阶段性结束信号!

结尾:

这篇文章,是我们牛市行情系列研究的第一篇文章,我们对当下的市场预期、估值、政策、经济数据做了审视和展望。不过这些还不足以让我们更深刻的理解这一段行情。

我看网络上大家都说这一段是普通人逆天改命的机会,还有人已经卖房投入股市。这些观点我暂时都不敢苟同,我目前对这一段行情的理解只有我刚才跟大家说的那些,它在我这里既有期待,也有风险。

我们能看到的,就是如果短期更多的人都来关注股市,且信心爆棚,它一定不是好现象。

看到大家这么猛的信心,我反倒感到担忧和焦虑,因为它不健康,不健康要么就是行情很短。要么就是接下来进入调整时,所需的时间会很长。

不过呢,我们想要对行情有更多的理解和认知,还要持续的研究下去…

接下来一段时间,我会针对过往的牛市行情数据和社会现象,对比今天,做更多视角的探索。我相信,从多个视角来看同一件事,会让我们对它有更深刻的认知。

这便也是我在接下来一段日子里主要做的事情,希望我的视角也能对你看待这个市场有所帮助。

我是老丁,朋友们,下期见。

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Moschen:

3秒前:大家好,我是老丁

IP:64.40.31.*

杜安·琼斯:

4秒前:近一段时间A股港股持续暴涨,截止我写稿的今天,仍然是一点回调的迹象都没有。

IP:57.88.59.*

阿纳托尔·优素福:

2秒前:不轮市场怎样变化,在市场的情绪阶段,第一不要上杠杆,第二就是不要失去主仓位…直到行情出现阶段性结束信号!

IP:22.94.22.*

威廉·麦鲍瑟:

4秒前:首先短期的市场反弹,是在市场原本已经跌无可跌的前提下,超预期政策的出现带来了市场信心的反转,从而促使投机资金进来,走了一波行情。

IP:59.22.59.*

彼得·巴兰切耶夫:

9秒前:所以向上看,只要没出现政策打压,或者行情没有明显的筑顶,就还可以有所期待。

IP:28.20.56.*

Marilu:

4秒前:不过从近期商品期货市场的反转来看,今后一个季度,供给端的价格基本上会出现一些企稳回暖。

IP:53.82.54.*

山口智充:

2秒前:第二阶段时,市场的估值往往已经进入到一段相对较高的阶段,市场走势的调整也代表着资金的观望情绪,大家在看基本面数据是否有明显改善,或者政策是否会有进一步加码。

IP:97.56.86.*